Acciones versus Bonos

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Este post es fruto de una discusión bastante interesante que se ha venido librando en una de las biblias de Wall Street, en concreto Barron's durante la última semana y en la cual se ha discutido sobre la verdad del lema que a largo plazo las acciones son siempre más rentables que los bonos. Un reciente estudio ha puesto en entredicho este lema mundialmente aceptado por todos

Un gurú llamado Arturo Perez Reverte

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Éste documento viene de la mano de un paisano nuestro de Cartagena, el magnífico escritor Arturo Pérez Reverte, que por si faltara poco a parte de tener una reconocida pluma parece tener un sexto sentido con esto de la crisis. Abajo os pongo el contenido de un editorial titulado "Los Amos del Mundo" escrito en "El Semanal" el 15 de noviembre de 1.998, o sea hace 11 años, en el que augura la crisis, pero con un nivel de detalle asombroso.

Mercado Secular. Alcista o Bajista

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Una tendencia secular de un mercado, no es otra cosa que una tendencia de mercado de muy largo plazo, esto significa que los precios se mueven en una misma dirección durante un periodo igual o superior a diez años. ¿En qué momento nos encontramos? Pues según los gráficos que abajo indico, nuestra situación de muy largo plazo es bajista ya que comenzó este mercado en el año 2.000 y llevamos inmersos en el mismo con maximos y minimos decrecientes casi 9 años, aunque la tendencia del mercado de renta variable es alcista.

La paradoja de España: Destruye menos PIB y aumenta mas el Paro.

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La gran paradoja sobre la que en multitud de ocasiones no he encontrado la respuesta es la situación curiosa de España que desde que comenzó la crisis es de las que mejor comportaiento en términosde PIB ha tenido sin embargo la destrucción de empleo ha sido enorme, mientras que en otros paises ha sido al contrario.

Michael Jackson cantando al Demerol.

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Esta muerte como la de otros muchos grandes artistas estoy seguro que estará para siempre rodeada por un halo de misterio que nunca nadie podrá explicar. Para empezar escuchar la canción Morphine donde justo en el minuto 3:46 menciona en varias ocasiones el medicamento que casualmente le ha matado.



En este post os traigo dos situaciones que se están dando en el mercado y que en cierta medida son un contrasentido o por lo menos a mí me han dejado un poco fuera de juego.

Por un lado en varios diarios americanos ha aparecido la noticia de que Citigroup y Bank Of America, después de la aprobación del Plan Geithner que ya os expliqué su funcionamiento y finalidad en otro post se han lanzado al mercado secundario a comprar de forma masiva Mortgage Backed securities AAA, Alt-A ect...., en muchas ocasiones a precios superiores a los existentes en el mercado.

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Esta es una situación poco más que curiosa ya que este tipo de productos han sido los grandes sacrificados de esta crisis pues hasta hace poco tiempo se vendían en el mercado a un 30 % de su nominal y si se podían vender, por otro lado estos dos bancos han recibido ayudas del gobierno por importe cerca 90.000 Millones de Dolares y parece curioso que en vez de dedicar su liquidez a proporcionar credito a la economia se dediquen a comprar aquellos productos que hace un año le supusieron la ruina.

Yo personalmente pienso y siempre lo he hecho así que este tipo de titulizaciones que han sido valoradas casi a "0" ha sido más fruto de la situación de falta de liquidez que a la carencia de valor intrinseco que pienso que es lo que se está reconociendo en estos momentos por estos Bancos que a pesar de haber recibido dinero público para inyectarlo en la economia prefieren invertirlo en estos activos que saben que cuando llegue la liquidez de la mano del Plan Geithner obtendrán fuertes plusvalias.



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    Nacido en el lugar dónde el Sol pasa el Invierno. Un santo varón. Mazarrón. Las gaviotas y el olor a salitre. Dime que me quieres. Me chupo el dedo.

    El tiempo pasa veloz .¿No ves que ya no somos pequeños? Despedida de la infancia. Juguetes perdidos y mucho más. Dime quién me lo robó.¿La Vida?

    Soy un estudiante. Inquietud de sabiduría. Más de Cien Mentiras. Querer arreglar el mundo Vencedores y Vencidos. Un acorde y una Guitarra.Delirium Tremens.

    Una vida contra todo. Un obstáculo inmaterial tras otro. Una lucha por crear. Una Bolsa y Una Vida. El éxito y el fracaso.Gracias por estar sin estar.

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