Acciones versus Bonos

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Este post es fruto de una discusión bastante interesante que se ha venido librando en una de las biblias de Wall Street, en concreto Barron's durante la última semana y en la cual se ha discutido sobre la verdad del lema que a largo plazo las acciones son siempre más rentables que los bonos. Un reciente estudio ha puesto en entredicho este lema mundialmente aceptado por todos

Un gurú llamado Arturo Perez Reverte

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Éste documento viene de la mano de un paisano nuestro de Cartagena, el magnífico escritor Arturo Pérez Reverte, que por si faltara poco a parte de tener una reconocida pluma parece tener un sexto sentido con esto de la crisis. Abajo os pongo el contenido de un editorial titulado "Los Amos del Mundo" escrito en "El Semanal" el 15 de noviembre de 1.998, o sea hace 11 años, en el que augura la crisis, pero con un nivel de detalle asombroso.

Mercado Secular. Alcista o Bajista

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Una tendencia secular de un mercado, no es otra cosa que una tendencia de mercado de muy largo plazo, esto significa que los precios se mueven en una misma dirección durante un periodo igual o superior a diez años. ¿En qué momento nos encontramos? Pues según los gráficos que abajo indico, nuestra situación de muy largo plazo es bajista ya que comenzó este mercado en el año 2.000 y llevamos inmersos en el mismo con maximos y minimos decrecientes casi 9 años, aunque la tendencia del mercado de renta variable es alcista.

La paradoja de España: Destruye menos PIB y aumenta mas el Paro.

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La gran paradoja sobre la que en multitud de ocasiones no he encontrado la respuesta es la situación curiosa de España que desde que comenzó la crisis es de las que mejor comportaiento en términosde PIB ha tenido sin embargo la destrucción de empleo ha sido enorme, mientras que en otros paises ha sido al contrario.

Michael Jackson cantando al Demerol.

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Esta muerte como la de otros muchos grandes artistas estoy seguro que estará para siempre rodeada por un halo de misterio que nunca nadie podrá explicar. Para empezar escuchar la canción Morphine donde justo en el minuto 3:46 menciona en varias ocasiones el medicamento que casualmente le ha matado.



Hoy os traigo un relato realizado por un analista americano de una conversación mantenida con Burt Blumer un dealer con gran experencia y éxito en el mercado del oro que falleció ya algunos años.

Es una conversación que a mi me parece magistral y que toca el origen del problema económico que actualmente estamos viviendo.

"Recuerdo como si fuera hoy aquel día en que Burt Blumer me impartió una clase magistral.

La lección es muy sencilla, solo necesitas dos minutos para aprenderla pero tiene una fuerza tremenda.
LEER MÁS.....


Todo comenzó en sus oficinas en las afueras de San Francisco donde Burt sacó de su bolsillo una billetera de terciopelo verde llena de billetes, extrajó todos los billetes de la misma me pidió que leyera en los mismo qué garantizaba cada billete. Empecé con un billete de 20 $ de 1.920.

En el billete decía:"Esto certifica que se han depositado en el Tesoro Público veinte dolares en monedas de oro contra este documento".

Esto significa que por cada billete de 1.920 en el Tesoro se había depositado una cantidad equivalente en oro, acto seguido, continué leyendo billetes corrspondientes a otros años observando como la garantía se iba atenuando hasta el día de hoy: " Este billete es de curso legal para todas las deudas públicas o privadas",

Burt me explicó que significaba esto:

"Este billete no es rescatable ni en oro, ni en plata ni en ninguna otra mercanica, no recibe el apoyo de nada....Los billetes no tienen ningún valor en sí mismo sino por lo que se compra. En otras palabras, como es moneda de curso legal, los billetes de la Fed están respaldados por todos los bienes y servicios existentes en la economia".

En resumén el dinero no tienen ningún valor, sin embargo todos los americanos tienen todo su patrimonio en dolares.

Burt falleció el pasado lunes a la edad de los 80 años, y estoy muy feliz de haberlo conocido.

Desde entonces he comenzado a comprar monedas de oro, y tengo cientos de ellas.( y todavía las conservo Burt).

Recuerdo que durante esa charla le pregunté medio en broma: ¿Burt si no crees en el dinero por qué aceptas dolares a cambio de oro?.

El asunto no tenía que ver con el oro y los negocios...para él era simplemente una postura moral y filosofica y para recibir el orog de Burt era obligatoria recibir una lección de 10 minutos por telefono en el que te explicaba los riesgos de un gobierno en crecimiento.

Afortunadamente Burt ha vivido el tiempo suficiente para darse cuenta de que estaba en lo cierto. Comenzó en 1.959 abriendo su tienda Camino Coin, entonces se podía comprar una onza de oro por 35 $ hoy en día se necesitan cerca de 950 $ para comprar la misma cantidad de oro, nada más y nada menos que 25 veces más dolares que hace 50 años o lo que es lo mismo el Estado ha hecho que el dolar pierda un 96 % de su valor.

Me gustó Burt porque era complejo, competitivo pero divertido.Irritable pero acogedor. Superinteligente, y a la vez divertido. Y me vendió oro siempre a pecios muy baratos.

Sobre todo Burt tenía convicción en sus creencias y vivió en función de ellas. Es algo a lo que todos debemos aspirar.

Te hecharé de menos Burt.

Recuerdos."

En pocas palabras magnifico.....






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