Hacia varios meses que no he comentado ninguna encuenta de sentimiento de los mercados por un motivo principalmente porque su seguimiento y funcionamiento es indicativo en lecturas extremas, cuando se encuentran en zonas neutrales resulta muy complicado el obtener algún tipo de utilidad.

Sin embargo llevamos unos meses en el que sinceraente analiticamente no sé a que acogerme, ya que nos encontramos en una situación de lateralidad de mercado que se debe de romper a favor de la tendencia principal que sin duda es alcista, pero la verdad es que estoy un poco perdido y pienso que es un buen momento para hecharle un vistazo a esta herramienta analitica.


En esta ocasión hechamos manos de dos graficos elaborados por la AAII que pego mas abajo donde podemos observar que ambas se encuentran en una zona netural por lo que pienso que desde el punto de vista del sentimiento no existe ninguna amenaza sobre los mercados ya que como podemos ver todavia existe poder de compra fuera del mercado como para pensar en una cambio inminente de sesgo independientemente de que haya correcciones pero se tratara nada mas que de eso sanas correcciones en una tendencia alcistas.

De todas formas estas encuestas de sentimiento como he comentado arriba son indicadores de momento que solo nos indican los momentos de sobrecompra o sobreventa de mercado pero la mayor parte del tiempo se encuentran en zonas neutrales ¿entonces de qué nos sirven?.

Bueno, por ello os voy a contar un pequeño secreto aplicados a dos activos por un lado la plata y por otro la Bolsa, si os dijera que si sois seguidores del sentimiento contrario para los proximos meses os debeis de posicionar en el lado largo de las acciones y en el corto de la plata ¿qué me diriais?.

Seguro que os quedariais un poco extrañados teniendo en cuenta la situacion de mercado y de las encuestas de sentimiento pero mas adelante os explicaré mi metodo que se basa en la idea fundamental del sentimiento contrario que no es otra que "hacer lo contrario que los inversores en los extremos". Por lo tanto si el sentimiento de mercado es muy alcista me posiciono en el lado bajista y al contrario.

Para mi el principal indicador de sentimiento -con todos los respetos a las encuestas- viene de los mercados de opciones. Ese mercado es muy buen indicador de sentimiento. ya que es mas especulativo que el de acciones, se utilizan un gran apalancamiento, es un juego de suma cero y el componente de sentimiento hacia el futuro es muy imporante, ya que se trata de adivinar el futuro de forma muy apalacanda por lo que este es muy buen filtro para ser de gran utilidad.

Para saber en un futuro de qué lado se encuentra el sentimiento de mercado, es muy sencillo comparar los precios de las opciones de compra frente a las de venta. Las opciones de compra son apuestas a que los precios de los activos van a subir y las de venta son apuestas de mercado en favor del lado bajista. Por lo tanto es muy sencillo si los precios de las opciones de compra es mayor que de las de venta , ya sabes de qué lado esta el mercado pues hay mas demanda del lado largo que del corto del mercado.

Vamos a hacer un pequeño ejemplo sobre las acciones para ello seleccionamos un ETF como el IYF sobre el sector financiero ya que pensamos que es un buen indicador de mercado.
Como puedes ver, comprando opciones de venta el costes es un 50% mas caro que las de compra, entonces está muy claro de qué lado esta el mercado, del bajista por lo tanto la mejor opcion es estar largo para esos plazos.

Buenos pues ahora vamos a hacer un poco de guru aunque no me gusta mucho pero es lo que toca para estas fechas y utilizando el mismo metodo vamos a revisar los siguientes activos para un plazo de 2-4 meses: S&P 500, oro, petroleo, inmobiliario, acciones chinas, acciones Rusas y acciones de empresas relacionados con el oro. Y voila , aqui está el resultado y mis apuestas......

Por lo tanto mis apuestas mas clara para los primeros cuatro meses del año proximo son las acciones, y dando otras opciones el inmobiliario americano y no recomendaria estar en materias primas si acaso en el petroleo.

Bueno pues ahi queda eso, aunque se que os hubiera gustado que diera una previsión para todo el año y quizas os ha sabido a poco yo soy incapaz de hacerlo, y la verdad es que no sé como lo hacen los otros agentes de mercado en cualquier caso ahi queda mi humilde contrbucion al universo de recomendaciones para 2.010.

Ah y felices plusvalias.....

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