Acciones versus Bonos

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Este post es fruto de una discusión bastante interesante que se ha venido librando en una de las biblias de Wall Street, en concreto Barron's durante la última semana y en la cual se ha discutido sobre la verdad del lema que a largo plazo las acciones son siempre más rentables que los bonos. Un reciente estudio ha puesto en entredicho este lema mundialmente aceptado por todos

Un gurú llamado Arturo Perez Reverte

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Éste documento viene de la mano de un paisano nuestro de Cartagena, el magnífico escritor Arturo Pérez Reverte, que por si faltara poco a parte de tener una reconocida pluma parece tener un sexto sentido con esto de la crisis. Abajo os pongo el contenido de un editorial titulado "Los Amos del Mundo" escrito en "El Semanal" el 15 de noviembre de 1.998, o sea hace 11 años, en el que augura la crisis, pero con un nivel de detalle asombroso.

Mercado Secular. Alcista o Bajista

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Una tendencia secular de un mercado, no es otra cosa que una tendencia de mercado de muy largo plazo, esto significa que los precios se mueven en una misma dirección durante un periodo igual o superior a diez años. ¿En qué momento nos encontramos? Pues según los gráficos que abajo indico, nuestra situación de muy largo plazo es bajista ya que comenzó este mercado en el año 2.000 y llevamos inmersos en el mismo con maximos y minimos decrecientes casi 9 años, aunque la tendencia del mercado de renta variable es alcista.

La paradoja de España: Destruye menos PIB y aumenta mas el Paro.

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La gran paradoja sobre la que en multitud de ocasiones no he encontrado la respuesta es la situación curiosa de España que desde que comenzó la crisis es de las que mejor comportaiento en términosde PIB ha tenido sin embargo la destrucción de empleo ha sido enorme, mientras que en otros paises ha sido al contrario.

Michael Jackson cantando al Demerol.

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Esta muerte como la de otros muchos grandes artistas estoy seguro que estará para siempre rodeada por un halo de misterio que nunca nadie podrá explicar. Para empezar escuchar la canción Morphine donde justo en el minuto 3:46 menciona en varias ocasiones el medicamento que casualmente le ha matado.




En el analisis correspondiente al mes anterior vaticinaba que duante el mes de Noviembre tendríamos la resolución de estas 12 semanas de lateralidad que venimos viviendo, mi previsión es que fuera a la baja debido a las divergencias existentes en algunos indicadores, pero........

Lamento defraudaros una vez más este mes de Noviembre ha sido más de los mismo: lateralidad, seguimos con los mismo dos niveles 11.000-11.200 y los 12.000 puntos.


Como podeis observar en el gráfico duante este mes a principios se sufrió un ataque bajista muy fuerte que nos llevó a los entorno de los 11.100, desde donde los alcistas de nuevo han reaccionado con fuerza superando incluso durante dos días la barreras psicologica de los 12.000, pero durante la semana pasada como consecuencia del impago de Dubai World, los bajistas volvieron a atacar pero sin demasiada fuerza de momento por lo que nos encontramos bastante cerca de nuevo de la resistencia a batir.

Yo personalmente, al que esté fuera del mercado no le recomendaría entrar hasta que se resolviera este lateral, que solo puede significar dos cosas:

-En caso de que el mercado siga con su tendencia al alza, se trata de una consolidación, este es el hecho más probable ya que la tendencia de momento no ha sido rota a la baja. Por ello se podría tomar alguna posición en el soporte de este lateral a ver si suena la flauta.


-O puede tratarse de una distribución que están realizando las manos fuertes, saliendose de sus posiciones al alza con beneficios con lo cual el lateral se resolverá a la baja.

Como estas son cosas que se sabrán a posteriori de momento mucho cuidado con operar en este momento.

En cuanto al otro lado del Atlántico, el principal indice del mundo el S&P 500 ha resistido durante el presente mes el segundo envite bajista a los 1.085, manteniendo un fuerza de fondo bastante importante. Si alargamos nuestra perspectiva observamos que el mes de Noviembre h sido de gran fortaleza para este indice ya que ha rebotado desde 1.030 hasta casi 1.100 lo cual supone una revaloración intramensual denada mas y nada menos que de un 6 %, así que el que diga que lo alcistas no tienen nada que hacer que tengan mucho cuidado.

El único pero al mes de Noviembre ha sido que en gráfico mensual no han sido capaces de deshacer la figura de estrella fugaz desplegada durante el mes anterior, en cualquier caso nueva línea mensual de registro alcista y mercado clarísimamente sobrecomprado; de momento los alcistas no han perdido el control del principal índice del mundo pero estamos claramente en un tiempo para gestionar más cerca de los precios, y para ello hay que seguir prestando atención al 1.085 del contado del S&P 500.






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