Siempre se ha dicho que el dinero es el rey, aunque durante los últimos años parece que nos hemos olvidado de ello y nos hemos preocupado mas de tomar préstamos e especular con las acciones.

Sin embargo desde siempre en Bolsa se ha dicho que los inversores necesitan tener en sus carteras que le generen dividendos de forma consistente en el tiempo. Casi todo el mundo ha olvidado esto pero el mercado se ha encargado de desempolar esta antigua lección haciendo que las cotizaciones retornen a valores de hace ocho o diez años.

Os recomiendo el libro titulado Behavioural Investing del autor James Montier, donde demuestra que dese 1.872 hasta el año 2.000 un 50 % del rendimiento de las acciones ha procedido de los dividendos.

Durante los turbulentos años 70 los mercados de acciones obtuvieron perdidas aunque los inversores siguiero cobrando dividendos.

Hasta ahora solo hemos hablado de las ventajas de cobrar dividendos, pero en ningún momento hemos mencionado el poder de la capitalización compuesta a través de la reinversión de dividendos. Esta es la herramienta definitiva ya que hay estudios que demuestran que desde 1.871 a 2.003 un 97 % de las ganancias obtendas de los mercados han venido de la renversión de dividendos y solo un 3 % de ganancias de capital.

Por lo tanto la conclusión es clara como el agua si quieres ganar dinero en Bolsa debes invertir en acciones que generen dividendos y los debes reinvertir si no olvidate.



La siguiente pregunta es ¿dónde invertir ?. Para ello os aconsejo leer el link que arriba os he pegado donde os doy el consejo financiero más importante de los que podeis recibir y al mismo tiempo os desvelo algunas opciones de inversión que cumplen con estos requisitos.

De vez en cuando entre lo mucho que veo a través de Internet a lo largo de todo el mundo aquellos sistemas o ideas de inversión que veo más interesantes suelo traerlo hasta este blog.

Hacia bastante tiempo que no colgaba ninguna idea de invesión y mucho menos ningún sistema, pero recientemente he podido ver un sistema bastante sencillo de seguir y que según el analisis realizado tiene gran efectividad y al mismo tiempo no es excesivamente complicado.

Este es un sistema conn alto grado de fiabilidad y que a través de su seguimiento podemos extraer señales de entrada y salida de los mercados de renta variable. Los tres indicadores a seguir son los siguientes: la libra esterlina, lo bonos y el oro.

Uno de los primeros indicadores ha seguir es un indice que ya he comentado en otras ocasiones en estas paginas y que es un indicador adelantado de los mercados de acciones ya que anticipan el comportamient de este con varios meses de antelación. Este es un indice de bonos corporativos que sus siglas son LQD. O sea si este indice sube no te preocupes por nada los mercados seguiran en su camino hacia el olimpo mientras que cuando empiecen a caer yo de tí empezaría a deshacer posiciones.

En estos momentos este gráfico vemos como ha frenado su ascenso y por lo tanto debemos de tener cautela ya que lleva un par de semanas cayendo, lo cual puede significar el preambulo de una corrección de los mercados de renta variable sobretodo si pierde el nivel 103.

Pero como nunca es bueno jugarselo todo a una carta nos encontramos con un segundo indicador de la fortaleza o no de la libra esterlina. ¿ por qué la libra esterlina ? . Pues muy sencillo la libra esterlina para los que no lo sepais es uno de los principales indicadores dentro del mundo financiero, porque ha sido el epcientro de la actual crisis generando una burbuja financiera e inmobiliaria incluso superior a la existente en EEUU y tercero porque el sector financiero es responsable de un 10 % del PIB.

En pocas palabras, la libra es el reflejo perfecto de los excesos financieros e inmobiliarios. Por lo tanto, si la libra sube eso significa que los problemas financieros e inmobiliarios estan desapareciendo y si ocurre lo contrario es que todavía no hemos salido de esta tomenta perfecta.


Vamos a hecharle un vistazo al gráfico, lo lamento pero de nuevo una señal bajista ya que en a final de Julio alcanzó el máximo y desde entonces ha sufrido un fuerte debilitamiento dibujando cuatro minimos decrecientes durante los últimos dos meses.



Bueno como ya estamos terminado el viaje y no queremos precipitarnos en nuestras decisiones vamos en buscar del tercer indicador en discordia, que en este caso es un indice que mide el valor de las materias primas con respecto al oro.



En principio parece algo muy extraño pero si lo pensamos un poco tiene todo su sentido. Cuando no hay miedos ni percepción del riesgo aumenta el consumo y las posiciones compradoras sobre las comodities se incrementan ya que la gente al ser optimistas gastan más combustible, comen más y mejor y compran más casas. Pero cuando la situación es al contrario el dinero trata de regugiarse en otros activos como el oro.



Por lo tanto el indice comodities vs. oro es un indicador fantástico que mide el miedo u optimismo que se percibe en la economia.

Podemos ver en el gráfico como duante Septiembre alcanzó un nuevo mínimo durante los úlimos cuatro meses, en estos momentos ha reaccionado al alza y parece que sigue una tendencia a corto plazo alcista, pero hay quevigilar el nivel de los 0,25, con cuya pérdida tendríamos una nueva señal bajista.

Por lo tanto si inviertes en acciones, te recomiendo que sigas estos tres indicadores ya que son un térmometro perfecto del miedo y la avaricia existente en los mercados. En estos momentos estos indicadores parece que apuntan a una próxima corrección que puede ser bastante virulenta teniendo en cuenta la profundidad de las alzas habidas desde Marzo. Por lo tanto no hagais nuevas compras, ajustar stocks y vender las posiciones con más riesgo.

No sé si conocéis el Fondo de Templeton de Rusia, es un activo que en menos de un año ha perdido un 70 % del valor liquidativo, sin embargo está vendiendo participaciones en empresas que tiene en cartera a unos PER inferiores a cuatro, o sea está prácticamente regalándolas, pero el mercado es así.

De todas formas desde los mínimos de Marzo este mismo fondo se ha revalorizado un 100 %, en pocas palabras Rusia es un mercado absolutamente barato y del cual ningún inversor quiere oír hablar, por ello pienso que es un buen momento para entrar en él, aunque desde luego no a través del fondo arriba mencionado.

Cualquier fondo de inversión su valor liquidativo debería de ser igual al valor de cotización de las acciones que posee pero en estos momentos, las cotizaciones van por un camino y el valor liquidativo de los fondos por otro. ¿y esto como se explica?

Pues muy sencillo si hay más gente que quiere vender de la que quiere comprar el valor liquidativo baja independientemente del comportamiento de los títulos que conforman el fondo.

Entonces la estrategia es clara buscar fondos cuyo valor participativo ofrezca un descuento en relación con las participaciones que posee:

-Hay un fondo de Morgan Stanley el Eastern Europe Fund (RNE) que ofrece un descuento de un 9 %.

-El Central Europe and Russia Fund (CEE) ofrece un descuento de un 14 %.

Tanto a través de un fondo como el otro vamos a entrar en un mercado barato como es el de Rusia y encima con un descuento lo cual equivale que cuando se normalice la situación de liquidez ya tenemos garantizado una rentabilidad de dos dígitos independientemente de la marcha de los mercados.

Como os decía al principio compramos un chollo y encima con descuento.

Vuelvo de nuevo a hacer hincapie sobre una de las primeras ideas de inversión que traje a este blog en sus inicios allá por el Mes de Marzo a través del artículo Otra Idea de Inversión: Gs.

Desde entonces el comportamiento del Gas no ha sido muy bueno teniendo en cuenta que los mercados de renta variable se han revalorizado más de un 30 % y su commodity hermana el petroleo también ha protagonizado una recuperación importante.

En aquel artículo utilizaba como argumentos de inversión los siguientes:

-La reducción al 50 % de los yacimientos debido a la bajada del precio de casi un 75 %.
-El impulso de la energias renovalbes y no contaminantes por la mayoria de gobiernos.
-La subida del precio del petroleo protagonizado desde finales de 2.008.
-El comportamiento histórico de esta materia prima.




En estos momentos sigo mantenindo mi propuesta y además de ello pienso que en un momento como este donde los mercado financieros han experimentado una importante revalorización no estaría de mas ponerse un poco a salvo de posible correcciones que pueden tener cierta intensidad. Para ello que mejor sitio que refugiarse al calor del gas natural.

Uno de los principales problemas del gas es que debido a la fuerte demanda existente durante los últimos años y el incremento de precios ha llevado a la mayoria de empresas a la puesta en funcionamiento de nuevos yacimientos, que han dejado de ser rentables y que han sido abandonados, de hecho en estos momentos el nivel de abandono y de utilización de yacimientos es el más bajo desde la Gran Depresión.

Otro argumento es el coste marginal de producción de esta metria prima que se encuentra entre 6 y 8 Dolores, en estos momentos el precio se encuentra muy por debajo del coste marginal(línea azul del gráfico), atentos que cuando el precio está por debajo del coste (cash cost) casi nadie gana dinero´; situación que no se puede perpetuar en el tiempo.



Por lo tanto que mejor momento que comprar gas que ahora ya que muy probablemente durante el próximo año se pueda conseguir una rentabilidad superior al 100 %. Lo intento de nuevo y haber si en esta ocasión hay suerte.

He encontrado un artíulo en Internet que me ha sorprendido por su sencillez y por la transparencia con la que retratata la situación actual.

En este articulo deja patente que la deuda americana tradicionalmente ha sido considerada como libre de riesgo de hecho EEUU tiene la maxima calificación crediticia desde 1.917.

En estos momentos ya lo habreis visto en prensa Bill Gross, -responsable de PIMCO- gestor que maneja casi 750.000 Millones de Dolares y probablemente la persona que mas entiende de renta fija del mundo, ha dicho que EEUU perderá su triple AAA.

El motivo es muy fácil EEUU en los próximos años alcanzará un endeudamiento del 100 % del PIB y en esas condiciones es imposible que le mantengan el rating.Entoncs la pregunta del Trillón de dólares es conocer alternativas a estos bonos.

La pegunta es muy fácil invertirias tu dinero en EEUU al 0 % o en otro pais llamemosle X a un tipo superior al 10 %, lógicamente como buenos inversores no conestariamos todavía, pues necesitamos saber algún dato financiero del prestatario.



¿Sorprendidos? La verdad es que es para estarlo ya que nos nontramos ante un pais cuya situción financiera es bastante mejor que la americana, y no solo eso las perspectivas n EEUU es de incremeto de endeudamiento hasta el 100 % del PIB y en el pais X es de reducción de un 20 %.

Supongo que estais deseosos de que os despeje la incognita, pero no voy a hacerlo hasta explicaros el motivo de tanta diferencia de rentabilidad.

Durante el crash del 2.008 los intereses subieron en el pais X debido a que los inversores americanos comenzaron a deshacer posiciones para pagar sus deudas no porque percibieran cierto riesgo en este misterioso país. Pero no solo eso este sell-off origino en su divisa una caida de un 40 % desde maximos.

¿Qué está ocurriendo ahora? Pues precisamente lo contrario los bonos y la divisa están subiendo ya que los fundamentales de la economia sn bastane buenos ta y como hemos podido apreciar.

Por lo tanto en estos momentos quien invierta al 12 % no solo está consguiendo rentabilidad via dividendos sino también por revalorización de la deuda y del tipo de cambio.

Bueno llegó el gran momento,el pais es Brasil, un pais con gran cantidad de recursos naturales y que sus governantes durante los últimos años no solo que lo están haciendo bien sino mejor que EEUU, ya que durante estos años lo que han hecho ha sido acopio de liquidez y por ello se han convertido en un prestamista a nivel mundial y ello le ha supuesto que su deuda sea merecedora del más alto reconocimiento crediticio.

Por lo tanto no tiene color,bueno sí el color carioca, aunque ante todo mi recomendación es para parte del patrimonio...no olvideis Cash-Management.

Sin dud el mercado en la mayoria de las ocasiones funciona de forma eficiente por ello siempre descuenta la mayoria de acontecimientos sin ir más lejos hace tres semanas cuando General Motors declaró la quiebra los mercados financieros no solo que no bajaron sinoque llegaron a subir casi un 3 %.¿Por qué?

Pues muy sencillo estaba todo descontando en el precio, este es el principal motivo por el que con información pública de las empresas es muy díficil ganar dinero.

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Muchos estareis preocupados por el hecho de que todos estamos esperando, y al final llegará la corrección como la oscuras golondrinas, y entonces hipotéticamente no podremos ganar en el mercado.

Con este post lo que intento es hacer desaparecer vuestro temores ya que os recuerdo que cuando el mercado no se enontraba tan bien, os he ofrecido posibilidades de operar y de hacer dinero si cabe con más facilidad que en la actualidad, para ello os remito al artículo ¿Quieres ganar un 50 % de rentabilidad seguro?.
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Hace 20 días escribí un artículo dondes os explicaba los motivos por los que consideraba el precio del cobre un termometro estupendo de la salud de la economía y como tal creo que merecia la pena hacerle un seguimiento de vez en cuando para ver qué señales nos estaba enviando.

En aquel entonces la señal era positiva en la medida en que después de alcanzar un minimo de 1,30 estaba recuperandose generando maximos y minimos crecientes aunque las señales alcistas no eran todavía demasiado relevantes.

¿ qué ha ocurrido desde entonces ?
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Bueno ha llegado el momento después de casi dos meses de andadura de este vuestro blog de hacer balance de aquellas ideas de inversión que vamos colgando.

Con este blog he pretendido que tenga un marcado carácter divulgativo y de hacer llegar a todas las personas interesadas en el mundo de los mercados financieros toda aquella información y analisis que sólo es accesible a los inversores cualificados.

Nunca he pretendido convertir esta web en una pagina de recomendaciones de trading en la medida en que no puedo por motivos profesionales hacerle el seguimiento que merecen cada idea de inversión, pero sí que quería dentro del contenido trasladar aquellas ideas de inversión que me parecían más razonables.

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En esta ocasión y siguiendo como es tradicional en este vuestro blog de vez en cuando dejo caer grandes y sencillas oportunidades que se dan en el mercado a través de los cuales podeis conseguir jugosos beneficios.

En esta ocasión le toca al petroleo, un activo que ha sufrido una caida en precios de nada más y nada menos que un 75 %. Este activo es la quintaesencia de los mercados ciclicos, moviendose de picos a valles en un movimiento pendular casi perfecto.
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Aqui os traigo otra posible inversión dentro del universo de las commodities: "El Gas", y la verdad es que no me gusta traer activos que han sufrido una caida tan importante como este de aproximadamente un 75 % desde Julio del 2.008 cuando cotizaba a 13,50 $ y en estos momentos su precio es de unos 3,50 $ y más si tenemos en cuenta que la mayoria de comodities parece que están ahciendo suelo y esta continua sin encontrar el suyo.

Lo que me mueve verdaderamente a recomendar este activo es su aspecto fundamental, ya que he analizado algunos artículos de EEUU y puedo observar que el coste de extracción a estos precios está obligando a abandonar algunas explotaciones de hecho el año pasado había en explotación sobre 1.700 mientras que en la actualidad solo quedan funcionando unos 860.

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En la actualidad si hay un factor común que domina todos los analisis es la relatividad y la falta de referencias, de hecho los analistas y politicos nos tienen acostumbrados a decir hoy que en Marzo se acaba la crisis, mañana que a final de año y pasado mañana que a final del año próximo.

Por lo tanto este es un claro exponente de la falta de claridad y referencias, algo normal teniendo en cuenta lo excepcional de la situación que estamos atravesando y sobre la cual nadie acumula la suficiente experiencia y conocimiento para emitir conclusiones con cierta validez.

Ante esta situación me he adentrado en el dificil mundo de intentar buscar alguna referencia objetiva que nos guie acerca del comportamiento futuro del ciclo económico y entre todas las que he manejado hay una que me gusta especialmene y esta es el precio del cobre.
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Esta es una compañia que se dedica a la gestión de la Bolsa Española y que como tantos otros valores han sufrido abruptas caidas durante los últimos doce meses que en el caso que nos ocupa han ascendido a más de un 50 % hasta el punto que en estos momentos esta compañia capitaliza aproximadamente 1.230 Millones de Euros, importe que nos puede parecer mucho pero intentaré convencerles de que es una absoluta ganga provocada por el pánico de la crisis actual.
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