Esta pregunta la voy a contestar aplicando una metodologia de valoración de activos y al mismo tiempo relacionandolo con la situación actual y el Plan Geithner presentado el pasado 23 de Marzo.
Lo primero en lo que debemos de fijarnos es en el comportamiento de los valores bancarios en los mercados financieros y observaremos algo que pienso nos debe de llamar la atención y es que la gran mayoria de titulos han perdido una media de un 85 % de su valor, en EEUU por ejemplo el mayor banco del mundo Citigroup hace un año cotizaba a 30 $ hace una swemana 1 $, y en casa por ejemplo nos encontramos a Banco Santander que hace poco más de un año cotizaba a 14 € y hace una semana lo hacia a poco más de 3 €.
¿Pensais que este comportamiento es casualidad? ¿Puede un banco tener valor 0?
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Vamos a contemplar el ejemplo de un cliente de un banco que compró un inmueble cuyo valor era en 2.006 de 300.000. € y que hoy vale 200.000 Mill. € , en su momento el cliente puso de su dinero 30.000 € y obtuvo un préstamo de 270.000 €. El balance del prestatario es el siguiente:
2.006 300.000 € Vivienda= 270.000 € Prest + 30.000 € RRPP
2.009 200.000 € Vivienda= 270.000 € Prest - 70.000 € RRPP
Ahora vamos a constuir el balance del banco teniendo en cuenta un nivel de endeudamiento del banco 80 % cuando la mayoria de los bancos europeos tienen un endeudamiento del 95 % lo cual agrava todavía más la situación :
2.006 270.000 € Prestamo= 110.000 € Depositos + 110.000 € Deuda + 50.000 € RRPP
2.009 200.000 € Prestamo= 110.000 € Depositos + 110.000 € Deuda - 20.000 € RRPP
Con este ejemplo podemos observar con qué facilidad un banco puede valer cero en los mercados financieros y encontrarse en bancarrota, en el ejemplo arriba indicado con una depreciación de activos inmobiliarios del 35 % bastante próximo a la realidad y un endeudamiento de un 80 % cuando en la realidad es muy superior es suficiente para encontrarnos con esta situación aunque hay que tener en cuenta que este ejemplo es una simplificación pues un banco no solo tiene un préstamo sino muchos pero con una pérdida de valor del total de sus activos de tan solo un 10 % sería suficiente para consumir todos los recursos propios.
Por ello en los mercados te encuentras
2.006 300.000 € Vivienda= 270.000 € Prest + 30.000 € RRPP
2.009 200.000 € Vivienda= 270.000 € Prest - 70.000 € RRPP
Ahora vamos a constuir el balance del banco teniendo en cuenta un nivel de endeudamiento del banco 80 % cuando la mayoria de los bancos europeos tienen un endeudamiento del 95 % lo cual agrava todavía más la situación :
2.006 270.000 € Prestamo= 110.000 € Depositos + 110.000 € Deuda + 50.000 € RRPP
2.009 200.000 € Prestamo= 110.000 € Depositos + 110.000 € Deuda - 20.000 € RRPP
Con este ejemplo podemos observar con qué facilidad un banco puede valer cero en los mercados financieros y encontrarse en bancarrota, en el ejemplo arriba indicado con una depreciación de activos inmobiliarios del 35 % bastante próximo a la realidad y un endeudamiento de un 80 % cuando en la realidad es muy superior es suficiente para encontrarnos con esta situación aunque hay que tener en cuenta que este ejemplo es una simplificación pues un banco no solo tiene un préstamo sino muchos pero con una pérdida de valor del total de sus activos de tan solo un 10 % sería suficiente para consumir todos los recursos propios.
Por ello en los mercados te encuentras
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