Acciones versus Bonos

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Este post es fruto de una discusión bastante interesante que se ha venido librando en una de las biblias de Wall Street, en concreto Barron's durante la última semana y en la cual se ha discutido sobre la verdad del lema que a largo plazo las acciones son siempre más rentables que los bonos. Un reciente estudio ha puesto en entredicho este lema mundialmente aceptado por todos

Un gurú llamado Arturo Perez Reverte

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Éste documento viene de la mano de un paisano nuestro de Cartagena, el magnífico escritor Arturo Pérez Reverte, que por si faltara poco a parte de tener una reconocida pluma parece tener un sexto sentido con esto de la crisis. Abajo os pongo el contenido de un editorial titulado "Los Amos del Mundo" escrito en "El Semanal" el 15 de noviembre de 1.998, o sea hace 11 años, en el que augura la crisis, pero con un nivel de detalle asombroso.

Mercado Secular. Alcista o Bajista

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Una tendencia secular de un mercado, no es otra cosa que una tendencia de mercado de muy largo plazo, esto significa que los precios se mueven en una misma dirección durante un periodo igual o superior a diez años. ¿En qué momento nos encontramos? Pues según los gráficos que abajo indico, nuestra situación de muy largo plazo es bajista ya que comenzó este mercado en el año 2.000 y llevamos inmersos en el mismo con maximos y minimos decrecientes casi 9 años, aunque la tendencia del mercado de renta variable es alcista.

La paradoja de España: Destruye menos PIB y aumenta mas el Paro.

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La gran paradoja sobre la que en multitud de ocasiones no he encontrado la respuesta es la situación curiosa de España que desde que comenzó la crisis es de las que mejor comportaiento en términosde PIB ha tenido sin embargo la destrucción de empleo ha sido enorme, mientras que en otros paises ha sido al contrario.

Michael Jackson cantando al Demerol.

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Esta muerte como la de otros muchos grandes artistas estoy seguro que estará para siempre rodeada por un halo de misterio que nunca nadie podrá explicar. Para empezar escuchar la canción Morphine donde justo en el minuto 3:46 menciona en varias ocasiones el medicamento que casualmente le ha matado.



Llevo mucho tiempo preguntandome sobre el componente psicologico de las inversiones en los mercados financieros y si de realmente nos comportamos como seres racionales que somos ya que al final las decisiones las tomamos las personas por mucho apoyo que tengamos de ordenadores y sistemas.

A veces piensa uno que sí, sobre todo cuando hablas con avezados inversores que dan mil argumentos a cualquier decisión que han tomado pero si miras los grandes números el comportamiento de los mercados te das cuenta que todo lo mueven dos grandes sentimientos: la avaricia y el miedo.

A pesar de ello todo no se puede simplicar a tal extremo ya que hay multiples circunstancias que nos acompañan en la vida que también influyen, y con todo este bagaje es más que dificil sobrevivir en los mercados.

En cualquier caso este fin de semana leyendo la revista Forbes he encontrado una entrevista a Steve Forbes, de donde destaco su respuesta a la pregunta: ¿ Cual es la lección mas importante que ha aprendido de los mercados financieros?

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"Todo se resumen en esto, somos un mono.La única diferencia entre un primate y nosotros es que somo ligeramente más inteligentes y nos vestimos con prendas de moda pero nada más. Tenemos que tener cuidado de la influencia de nuestra psicología sobre nuestras decisiones de inversión. Esta es la principal causa por la que nosotros como inversores vendemos en el suelo, siendo victimas de nuestro propio pánico. Todas las lecciones que he aprendido han salido de eso. Como el ámtio del comportamiento de la economia.
Los cliches de Wall Street como "corta las perdidas y deja los beneficios correr" nos ayudan a evitar comportarnos como el mono que llevamos dentro. El mono funcioan de forma muy sencilla: Hay un platano , lo quiero. Si llegamos a entender que podemos tomar ciertos pasos con el fin de vitar el comportamiento de animal que llevamos dentro tenemos mucho ganado. Las respuestas de los humanos ante el panico y la avaricia son irracionalmente predecibles.
Cualquier buena decisión financiera que he realizado he seguido la siguiente pauta: "Espera un momento, chico chimpance, da un paso hacia atrás, no hagas esto". Una vez que te das cuenta como la quimica de tu cerebro juega en contra de tus decisiones, te proporciona una oportunidad de que no cunda el pánico en el suelo de mercado."


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    Nacido en el lugar dónde el Sol pasa el Invierno. Un santo varón. Mazarrón. Las gaviotas y el olor a salitre. Dime que me quieres. Me chupo el dedo.

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    Soy un estudiante. Inquietud de sabiduría. Más de Cien Mentiras. Querer arreglar el mundo Vencedores y Vencidos. Un acorde y una Guitarra.Delirium Tremens.

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