Aquí os traigo una colección de fotografias de spots publicitarios verdaderamente magníficos y que ni son lo que parecen ni parecen lo que son.Arriba el ingenio y la capacidad de comunicación en tan solo una imagen.
Aquí os traigo una colección de fotografias de spots publicitarios verdaderamente magníficos y que ni son lo que parecen ni parecen lo que son.Compártelo
Hoy he encontrado una presentación muy interesante y bastante útil elaborada por uno de los señores que mejor conocen Internet en España y probablemente en Europa, su nombre es Jesús Encinar y vengo siguiendo sus pasos a través de la red desde hace unos meses.De todas formas para los que no le conozcáis os pongo un resumen de su biografía que desde luego es apabullante y absolutamente admirable.
Jesús Encinar, abulense de 35 años, fundó idealista.com en el año 2000 y actualmente es su director general.
Jesús estudió administración de empresas en la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE), y en el año 1995 dejó su trabajo para estudiar durante dos años un master en administración de empresas en la escuela de negocios de Harvard. Durante su master tuvo la oportunidad de colaborar con el profesor y premio Nobel, Robert Merton, en un análisis sobre las implicaciones de Internet para las instituciones financieras.
Tras acabar el master, Jesús decidió trasladarse a vivir a San Francisco para trabajar en Silicon Valley en una consultora, Mitchell Madison Group, para clientes como Amazon y Yahoo, entre otros. El traslado le resultó muy sencillo porque en Estados Unidos ya estaba a la orden del día la búsqueda de casa por Internet. Antes de poner un pie en San Francisco ya tenía seis posibles viviendas que reunían los requisitos que buscaba y acabó alquilando una de ellas. Durante el periodo que vivió en San Francisco pudo conocer de primera mano lo que fue el nacimiento y expansión de Internet en su lugar de origen, Silicon Valley
Un año más tarde volvió a España a trabajar como director europeo del departamento de consultoría de wolff olins, la empresa líder en creación y estrategia de marca, donde asumió las responsabilidades de director europeo de consultoría y “naming” (ponerle nombres a las compañías). Su traslado desde Estados Unidos no fue tan fácil al que realizó en varias ocasiones cambiando de Boston a San Francisco y de San Francisco a Boston. La búsqueda de vivienda era todavía una operación agotadora que exigía patearse la calle, leer montones de anuncios con descripciones incompletas y realizar decenas de llamadas infructuosas. Con esta experiencia personal y después de haber profundizado en los campos de imagen de marca y usabilidad en Internet, en el año 2000 Jesús decidió hablar con los otros cuatro socios fundadores de idealista (Andrés de la Morena, Fernando –su hermano-, Bernardo Hernández y César Oteiza) y puso en marcha idealista.com. Asimismo, Jesús es copresidente del Harvard Gay and Lesbian Caucus en España y coordinador del Circulo Profesional Gay.
idealista.com es actualmente el portal inmobiliario líder en España, una de la 25 páginas web españolas más visitadas y una de las referencias europeas.
Respaldados por BBK y Caixa Catalunya, accionistas de referencia, idealista integra la base de datos más completa y detallada del mercado inmobiliario al integrar la oferta de particulares y profesionales inmobiliarios, tanto promotoras como agencias inmobiliarias.
La base de datos de idealista está compuesta actualmente por más de 75.000 anuncios únicos, que supone la mayor oferta de compra-venta y alquiler de obra nueva y segunda mano, de promotoras, agencias inmobiliarias y particulares del mercado inmobiliario español. idealista cuenta actualmente con 50.000.000 de páginas vistas al mes y más de 660.000 usuarios únicos. Diariamente se envían más de 40.000 emails con las características de los cerca de 1.200 anuncios nuevos que entran en la base de datos de idealista cada día. esta información llega a los 125.000 usuarios registrados, un índice que aumenta a diario en 1.000 usuarios nuevos. Asimismo idealista ha sido reconocida de diversas maneras desde su lanzamiento en el año 2000:
- Una de las 20 páginas web más visitadas de España, alexa.com, enero 06
- Única página web inmobiliaria en “top25 spanish sites”, alexa.com, enero 06
- Tercer portal inmobiliario europeo, alexa.com, enero 06
- Portal inmobiliario líder en España, nielsen/netratings, noviembre 2005
- Única página web inmobiliaria española presente en web design sites, octubre 04
- Mejor portal inmobiliario, "100 webs para 2003", la guía de internet, marzo 2003
- Entre las 50 web españolas más visitadas en 2002, alexa.com, enero 03
- Una de las 100 mejores webs españolas, actualidad económica, 2002
- Design & art directors award, Londres, 2002
- Una de las 100 mejores ideas de Internet, actualidad económica, 2001
- Premio ibest al mejor portal inmobiliario español, 2001
Una vez introducidos al personaje aqui os pego la presentacion que he encontrado donde nos explica como empezar una empresa en Internet, que viniendo de la mano de quien viene merece la pena emplear unos minutos en hecharle un vistazo.
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He recibido de un conocido un artículo del profeso Jose Carlos Diez, que para algunos que no os suene es economista jefe de Intermoney, el primer bróker español creado en 1973 y en la actualidad dentro del grupo CIMD, líder de intermediación de deuda pública y mercado interbancario en España. Desde su puesto actual asesora a entidades financieras y empresas, es panelista de previsiones del BCE para la economía europea y de Funcas para la economía española y tiene una presencia activa en medios de comunicación, tanto nacionales como internacionales.
Ahi no es nada y es un abezado defensor de la psicologia social como formula para entender los comportamiento económicos, para lo cual os traigo un relato verdaderamente curioso y esperanzador, y que en cierta medida comporto ya que los comportamientos sociales están muy influenciados por las expectativas y estados mentales de la población, ya que durante esta crisis todós los españoles estamos en estado de crisis unos con motivo y otros sin ellos, lo cual se traduce en una pasada de frenada en las consecuencias macroécnomicas de esta.
Pero el problema no queda ahí sino que nuestra visión del futuro se ve oscurecida por nuestra situación actual que sin duda es transitoria y que muchas veces nos hace más daño que las propias consecuencias de la crisis.
Buenos sin más dilación os pego el relato que me ha enviado Fernando a ver que os parece:
"Ayer di clase en CIFF, la escuela de negocios de la Universidad de Alcalá, que tiene un master en finanzas patrocinado por el Banco de Santander, que se imparte en inglés y que atrae a estudiantes de los cinco continentes. Yo imparto el módulo de mercados emergentes y aprovecho que la mayoría de estudiantes provienen de países emergentes para pulsar la situación de sus países. Ayer en el turno de debate fui preguntando a cada alumno la evolución de su país durante la crisis y las perspectivas futuras, apoyadas en las previsiones del FMI del pasado octubre.
Había cinco alumnos españoles, tan sólo el 15% del total, y les pregunté cuál había sido la evolución de España en el último año. La respuesta fue unánime “España ha sido la economía que peor se ha comportado de la Eurozona después de Irlanda”. Les enseñé la nota del PIB del 2tr09 de Eurostat que te ajunto donde se ve cómo la tasa interanual de nuestro PIB ha caído menos que el promedio de la eurozona, mucho menos que el de Alemania o países más avanzados tecnológicamente cómo Finlandia y lo mismo que los EEUU.
Volví a preguntar: entonces ¿por qué nuestra percepción es tan negativa? La respuesta es fue que somos un país muy poco productivo y las perspectivas futuras son muy malas. Les enseñé la comparación de productividad por ocupado de España que te adjunto y se ve cómo estamos por encima del promedio europeo, igual que sucede con nuestra renta por habitante, cómo no podía ser de otra manera. También les advertí que en 2009 avanzaremos significativamente ya que nuestra productividad crecerá próxima el 3% y la de la Eurozona caerá próxima al 3%.
Volví a preguntar ¿por qué tenemos una percepción tan negativa? Entonces me dijeron que no somos competitivos y les dije que nuestras exportaciones habían caído menos que el comercio mundial y que las de nuestros socios y se habían recuperado antes.
Volví a preguntar y una alumna rusa me dijo que el Gobierno español transmite un mensaje pesimista y de poca confianza sobre la recuperación a diferencia de Obama. No supe que contestar pero ahora creo que tiene razón, aunque María no sabe que el año pasado el Gobierno gastó absurdamente su credibilidad negando la crisis justo después de haber ganado unas elecciones con mayoría suficiente.
Volví a preguntar y llegamos a la esencia del pesimismo, tenemos la mayor tasa de paro de Europa después de Letonia. Aquí el dato es irrefutable y sin duda es nuestra prioridad para la próxima década pero les expliqué que en la última década España ha recibido casi cinco millones de inmigrantes y que ahora hay 1.2 millones desempleados. Que en el último año hemos destruido 1.5 millones de empleo pero que hemos aumentado nuestra base de ocupados un 50% en el último ciclo que hemos creado uno de cada tres empleos que se han creado en la Eurozona, el doble de empleos que Alemania y el triple que el Reino Unido y les pregunté si creían que eso era un milagro económico.
Me dijeron que el empleo era de mala calidad y les dije que en 1994 sólo había 6 millones de asalariados con contrato indefinido y ahora son 11.5 millones y que casi el 30% de los ocupados tiene estudios universitarios.
Entonces dudaron de su percepción y yo les pregunté si pensaban que la excesiva percepción negativa era un reflejo de nuestra baja autoestima y limitaba nuestro potencial de crecimiento y todos respondieron afirmativamente.
De nuevo les cree dudas. La neuroeconomía nos enseña que los humanos ponderamos mucho en nuestra toma de decisiones la información reciente por lo que el excesivo pesimismo condiciona la recuperación y la volatilidad cíclica de la economía española pero no su potencial. En la crisis de 1992 nadie apostaba por el futuro de la economía española ni un duro y cuando venga la recuperación, que ya está cerca, irán olvidando la crisis y volveremos a tener un ciclo expansivo, boom inmobiliario, desequilibrios, etc. El problema es que al pesar la información reciente las expectativas son adaptativas y tardarán bastante tiempo en olvidar la crisis, cómo sucedió en 1992."
Lo que si es cierto es que independientemente de la gravedad de la situación, debemos de mantener la esperanza y la ilusión que un día seguro nos permitirá y ayudará a salir de esta situación, y ante todo sacar pecho y orgullo por nuestro pais y nuestra capacidad de generar riqueza y prosperidad para las generaciones futuras.
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He dicho en multitud de ocasiones que el mercado esta en manos de los sentimientos de los inversores, que al final son personas y que se mueven entre la avaricia y el miedo, y en esta dicotomia es donde aparecen oportunidades de mercado ya que al fin y al cabo la información que se maneja mas o menos es la misma para todos los inversores.Por ello al final cuando actúes en el mercado nunca olvides el componente psicológico del mismo y del comportamiento humano ya que de lo contrario estas obviando una parte muy importante de este juego. Este es el motivo que me lleva a redactar el siguiente post en el que intento reflejar alguna de las máximas que considero fundamentales a tener en cuenta desde el punto de vista de la psicología de mercados y que son las siguientes:
1º) Los humanos tenemos una desafortunada tendencia a magnificar todos los acontecimientos en función de nuestra experiencia reciente, de hecho solemos proyectarnos desde lo que recientemente nos ha ocurrido sin tener en cuenta lo que esta ocurriendo.
2º) Como consecuencia de esto la comunidad inversora es muy alcista en los techos de mercado y muy bajista en los suelos, solemos extrapolar hacia el futuro desde nuestra experiencia mas reciente.
3º) El cambio desde alcista a bajista es un proceso gradual y de difícil ocurrencia. Después de un periodo de expansion economica nos cuesta mucho pensar que las cosas van a empeorar y viceversa.
4º) Los inversores después de un largo mercado alcista, cuando se producen recortes compramos y normalmente nuestras posiciones al poco tiempo se convierten en ganadores, es la forma adecuada de operar, pero cuando el ciclo cambia nos cuesta percibirlo y por ello seguimos con la misma estrategia cuando hay alguna caída seguimos comprando pero con la diferencia de que las posiciones en ningún momento dejan de ser perdedoras.
5º) Cuando el mercado cambia de alcista a bajista o al contrario, con el fin de no aceptar la realidad solemos inventarnos teorías conspiratorias que justifican estos movimientos pero que a la vez lo visten de una artificial temporal que una vez transcurrida todo volverá a la normalidad. Con el paso del tiempo nos damos cuenta que nada mas lejos de la realidad.
Por otro lado y con el fin de completar la entrada he realizado una recopilación de gráficos que de diferente manera describen a la perfección la evolución del sentimiento de los inversores en diferentes fases del mercado.
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Hoy traigo hasta vosotros un breve pero interesante análisis que en cierta medida viene a explicar la gran duda existente por mucha gente en relación con la Bolsa, ya que no somos capaces de entender que habiendo sufrido una de las peores crisis económicas desde la II Guerra Mundial y estar todavía destruyendo empleo y con muy pocos síntomas positivos, las Bolsas tenga este comportamiento tan bueno.Explicar esto es bastante complicado en la medida en que depende de múltiples factores, muchos de ellos interrelacionados entre si , y todos sabemos que la Bolsa descuenta el futuro en aproximadamente 6-12 meses pero todo esto parece relativamente mágico, por lo que me voy a centrar en algo que puede tener mas consistencia y puede ser mejor entendido por todos.
Para ello nos vamos a centrar en ver una visión desde un punto de vista fundamental del mercado y de la situación de las empresas, que en EEUU todavía se encuentran muy mal desprendiendo unos resultados económicos bastante malos aunque parecen que están mejorando algo pero esto no es suficiente y nos lleva a que determinados indices coticen en cifras de PER superiores a 20 por lo que la rentabilidad que ofrecen a estos precios no es mucha.
Por ello, precisamente muchos de nosotros estemos atónitos ante el comportamiento de muchos inversores que se han lanzado al mercado como si las acciones de algunas empresas se fueran a acabar, y creo que el gráfico que os pego abajo os va a explicar este comportamiento.
La explicación viene de la mano de los beneficios operativo, que no los resultados netos, este es un ratio que mide con mas exactitud el comportamiento del negocio de la empresa eliminando principalmente todo lo referente a resultados extraordinarios que han tenido un peso muy importante en las cuentas de resultados de las empresas durante esta crisis que se han precipitado a provisionar todo lo posible debido a la incertidumbre.
Por ello si nos fijamos en estas cifras el PER del SP500 estaría por debajo de la media en una cifra 14 y en tendencia ascendente de los beneficios operativos, frente a una media histórica de casi 17 por lo que explica bastante bien la agresividad de algunos inversores.
De todas, formas esto me recuerdo a la época de las puntocom donde los criterios de valoración por los analistas cambian y van por modas, en aquel entonces las valoraciones atendían a los planes de negocios y no a la realidad del día a día, durante esta crisis que hemos vivido el ratio estrella era el EBIDTA como el dinero fuera gratis y no tuviera ningún coste de oportunidad.
En cualquier caso, esta visión es acertada pero todo depende de si esas provisiones realizadas sobre activos se recuperan en mayor o menor medida, lo que es cierto es que los negocios estan funcionando.
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En la Bolsa siempre tengo dos formas de analizar si cotiza a unos valores lo suficientemente atractivos o no; una de la formas es a través del PER y otra a través de la rentabilidad por dividendo.En estos momentos el mercado español a pesar de lo que ha llovido y de lo que queda cotiza a un PER de aproximadamente 11 veces, esto significa que el promedio de los titulos que integran el IBEX 35 estan pagando una rentabilidad via beneficios de aproximadamente un 9 %..¿Que os parece?
Si he dicho un 9 %, en un momento en el que los bonos del Tesoro de EEUU pagan un 4, 6 % y los bonos corporativos con calificacion maxima en estos momentos suministran una rentabilidad de un 5,53 %.
Dejando al margen un poco este indicador, otro de los elementos que mas tengo en cuenta cuando invierto en Bolsa es la rentabilidad por dividendo, que en estos momentos se encuentra en promedio bastante proxima al 5 %, una cifra bastante razonable ya que los maximos en momentos de mercado muy baratos siendo claras oportunidades de compra oscilan entre un 5% y un 7 %. Si queremos verlo de otra forma esto significa que invirtiendo en el IBEX 35 con esta rentabilidad y capitalizando los intereses obtenidos conseguiríamos doblar nuestro capital en tan solo 14 años.
¿Por que nos encontramos con esta situacion a pesar de la subida experimentada por los indices a lo largo del ultimo año?
La renta variable cotiza a unos descuentos importantes en relacion con otros activos, para ello solo hay que comparar el earning yield de los indices con la rentabilidad de los bonos corporativos que presenta una situación muy ventajosa para la renta variable.
De hecho en estos momentos prácticamente como hemos comentado mas arriba no existe ningún diferencial entre la rentabilidad por dividendo y la obtenida por la renta fija corporativa, lo cual es una situación anormal que juega en favor de la renta variable ya que normalmente los tenedores de deuda suelen exigir casi 300 pb de rentabilidad extra a la que se obtiene vía dividendo.
Esto es debido a que la transmision de la politica monetria se ha instrumentalizado con bonos de los gobiernos y tambien a traves de bonos corporativos. Esto ha reducido la prima de riesgo en la deuda de muchas empresas e instituciones financieros, muchos mas que la pirma de riesgo en la renta variable.
Llegando al convencimiento de que esta situación es una oportunidad de compra, ahora voy a introducir un concepto realmente potente de ahorro a largo plazo que con mucha disciplina y tiempo nos puede convertir en ricos en potencia.
El secreto es Capitalización Compuesta, tema sobre el que ya he hablado en este blog y lo voy a seguir haciendo ya que pienso que es un arma fascinante y muy potente, pero no voy a ser repetitivo por lo que os remito a leer el post arriba referido.
Pero no por ello voy a dejar de hablaros de algo que siempre tengo presente, y que para que no se me olvide tengo escrito en un trozo de papel sobre la mesa de mi despacho "Capitalización Compuesta", ya que es la herramienta financiera mas potente que existe para generar beneficios.
Para conseguir los beneficios de la capitalización compuesta necesitas tres ingredientes: tiempo, ahorro y un activo que genere consistentemente dividendos.
Hoy voy a centrarme en este ultimo ingrediente que aunque parezca el mas complicado quizás sea el mas sencillo de los tres y lo voy a demostrar a continuación. Para conseguir los beneficios de la capitalización compuesta necesitas un activo que sea capaz de generar un dividendo consistente y seguro sobre el capital invertido, para conseguir este objetivo en la bolsa debemos aprovechar momentos como estos donde podemos comprar algunos títulos de compañías que generan buenos dividendos, de forma consistente durante los últimos diez años y al mismo tiempo los incrementan cada ejercicio.
Esto suena bien, ¿verdad? y quizás penséis que esto no existe pero nada mas lejos de la realidad ya que hay compañías que han sido capaces de cumplir con estos exigentes requisitos no durante 10 sino incluso durante 40 o 50 años. Pero bueno no vamos a ser tan exigentes y vamos a conformarnos con los últimos 10 años, y para ello voy a compartir con vosotros la lista que siempre consulto antes de invertir en este tipo de activos y que esta elaborada por Mergent's una compañía de investigación financiera de EEUU que la actualizada cada cuatrimestre y que podéis consultar aquí.
La mayoría de compañía son americanas, para el que esto le suponga un poco exótico de las españolas las únicas que formar parte de sus listados son Banco Santander, Repsol y Telefonica.
Bueno pues ya no tenéis excusa para no ser millonarios y si ya es tarde para vosotros porque el problema de los años cosa que no esta en mi mano solucionar, no dudéis en ofrecerle a vuestros hijos la oportunidad de vivir en un futuro en al opulencia financiera.
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